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先导智能:收购加快延伸产业链 买入评级

编辑:洛若大革网 时间:2019-10-09 09:37:04 阅读: 794

我们认为,整体解决方案可完美衔接各个环节,人力需求进一步降低、质量稳定性、生产效率显著提高,未来将成为下游锂电池行业客户的优先选择。

■内延外拓打造整体解决方案厂商,力争打通锂电池完整产业链。公司在以卷绕为核心的锂电中道制造环节具有显著领先优势,2017年通过收购泰坦新动力切入到后道领域。公司正集中精力攻克前道工序,力图成为锂电制造整体解决方案提供商。

哈萨克斯坦队以12:11险胜日本队获得银牌,日本队摘得铜牌。

3月1日,重庆铁路公安处的女民警在记录一名小旅客的新年愿望。

■光伏市场持续快速增长,光伏设备前景广阔。国家能源局统计2017年全国光伏发电量1182亿千瓦时,同比增长78.6%,新增装机5306万千瓦。根据产业链调研,光伏业内人士看好光伏未来发展前景,预计今年继续维持高速增长,公司作为国内知名光伏电池及组件全自动设备制造商,将继续受益行业景气。

■稳坐锂电设备龙头宝座,下游高景气及集中化双重受益。公司是国内唯一实现出口的锂电设备企业,客户结构、产品技术指标显著优于其它厂商。随着新能源汽车产业长期景气,我国动力锂电需求旺盛。据集邦咨询,预计2020年新能车销量达到200万辆,锂电需求超100GWh。经过2017年的大规模扩产,我国动力锂电呈现总体过剩和高端产能不足的态势,行业集中度加速提升。根据高工锂电统计,2017年我国锂电企业数量减少约10家。前20家企业出货量已占总出货量的96%。我们判断,随着国家补贴技术要求的逐步提高,低端锂电企业将加速退出市场,高端锂电企业填补产能空缺,将成为未来扩产的核心力量。公司在一二线锂电企业中渗透率高,且逐步进入海外高端市场,有望成为全球型锂电设备供应商,成长空间广阔。

《Yong·董的奇幻旅程》选取了南京非遗传说“董永遇仙”为故事蓝本,由曹禺戏剧奖得主周眠进行改编创作,讲述一位名为董永的海归青年偶入美妙仙境的故事。全剧运用多媒体技术,将昆曲等特色非物质文化遗产融入舞台剧,展示了南京“山水城林”的城市环境和“文学之都”的历史积淀,为现场观众带来了一场视听盛宴。

■业绩继续大增符合预期,收入增长呈加速趋势。2014-2016年公司营业收入、净利润年均复合增速83.4%、98.9%,锂电设备占主营比例达68%是业绩增长的主要驱动力,2017年收入呈加速增长之势,我们认为主要是因为本部主营业务快速增长及泰坦新动力并表所致。泰坦新动力从8月开始并表,根据业绩承诺粗略估算,约贡献净利润4000~5000万元。2017年综合净利润率为24.66%,相比往年下滑约2个百分点,预计与收购泰坦带来的财务费用摊销增加所致。

今晚,德阳广汉市城区的夜空正以一种绚烂夺目的方式被点亮,从天空倾泻而下的烟花如星空闪耀的流星,绽放在这片历史悠久的大地上。数万观众拿着手机拍摄记录,一时间,天上有烟火和圆月,地上也有无数点亮手机屏幕的“星星”。

事件:公司发布业绩快报,2017年营业收入21.77亿元,同比增长101.75%;归母净利润5.38亿元,同比增长84.9%。其中第4季度营业收入11.29亿元,环比增长165.6%,同比增长132.3%;归母净利润2.58亿元,环比增长158%,同比增长86.96%。

■投资建议:预计公司2017年-2019年收入分别为21.78亿元、45.77亿元、65.36亿元,净利润分别为5.39亿元、10.08亿元、17.34亿元,年均复合增速81.35%;维持买入-A投资评级,6个月目标价77.86元,相当于2018年34倍的动态市盈率。

新华社照片,外代,2018年3月12日

丁罗升(右)接受任命

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